Kalender-Spreads sind auch als Zeit oder horizontale Spreads bekannt, weil sie Optionen mit unterschiedlichen Ablaufmonaten beinhalten. In diesem Fall bezieht sich quothorizontalquot auf die Tatsache, dass Optionsmonate ursprünglich an der Tafel an der Börse von links nach rechts aufgeführt wurden. Gleichzeitig wurden die Streikpreise von oben nach unten aufgelistet. Aus diesem Grund werden Optionen mit unterschiedlichen Ausübungspreisen und demselben Ablauf oft als vertikale Spreads bezeichnet. In einfacher Weise beinhaltet eine lange Kalenderverbreitung den Kauf einer Option mit längerem Ablauf und Verkauf einer Option mit dem gleichen Ausübungspreis und einem kürzeren Ablauf. Stellen Sie sich zum Beispiel vor, dass Dell Computer (DELL) für 45 pro Aktie handelt. Um einen Kalender zu verbreiten, können Sie die Dell 45 Juni Anrufe verkaufen und kaufen die 45 Juli Anrufe. Kalender Spread Beispiel DELL Handel 45 Didnt finden, was Sie brauchen Lassen Sie uns wissen. Brokerage-Produkte: Nicht FDIC Versicherte middot Keine Bank-Garantie middot Mai verlieren Value optionsXpress, Inc. macht keine Investitionsempfehlungen und bietet keine finanzielle, steuerliche oder rechtliche Beratung. Inhalte und Werkzeuge werden nur für Bildungs - und Informationszwecke zur Verfügung gestellt. Alle verfügbaren Aktien-, Options - oder Futures-Symbole dienen lediglich der Veranschaulichung und sind nicht dazu bestimmt, eine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf einer bestimmten Sicherheit darzustellen. Produkte und Dienstleistungen, die für US-Kunden bestimmt sind und möglicherweise nicht in anderen Ländern verfügbar oder angeboten werden. Der Online-Handel hat ein Risiko. Systemantwort und Zugriffszeiten, die aufgrund von Marktbedingungen, Systemleistung, Volumen und anderen Faktoren variieren können. Optionen und Futures beinhalten Risiken und sind nicht für alle Anleger geeignet. Bitte lesen Sie die Merkmale und Risiken der standardisierten Optionen und der Risikoerklärung für Futures und Optionen auf unserer Website, vor der Anmeldung für ein Konto, auch unter der Rufnummer 888.280.8020 oder 312.629.5455. Ein Investor sollte diese und zusätzliche Risiken vor dem Handel verstehen. Mehrere Beinoptionsstrategien beinhalten mehrere Provisionen. Charles Schwab amp Co. Inc. OptionenXpress, Inc. und Charles Schwab Bank sind separate, aber verbundene Unternehmen und Tochtergesellschaften der Charles Schwab Corporation. Brokerage-Produkte werden von Charles Schwab amp Co. Inc. (Mitglied SIPC) (Schwab) und optionsXpress, Inc. (Member SIPC) (optionsXpress) angeboten. Einlagen - und Darlehens - und Dienstleistungsprodukte werden von der Charles Schwab Bank, dem Mitglied FDIC und einem Equal Housing Lender (Schwab Bank) angeboten. Kopieren Sie 2017 optionsXpress, Inc. Alle Rechte vorbehalten. Mitglied SIPC. Pencil in Gewinne in jedem Markt mit einem Kalender Spread Wenn Marktbedingungen zerbröckeln, werden Optionen ein wertvolles Werkzeug für Investoren. Während viele Investoren bei der Erwähnung der Wortoptionen zittern, gibt es viele Optionsstrategien, die verwendet werden können, um das Risiko der Marktvolatilität zu reduzieren. In diesem Artikel werden wir die vielen Verwendungen des Kalenderaufsatzes untersuchen. Und diskutiere, wie diese Strategie während eines Marktklimas funktioniert. Erste Schritte Kalender-Spreads sind eine großartige Möglichkeit, die Vorteile von Spreads und direktionalen Option Trades in der gleichen Position zu kombinieren. Je nachdem, wie Sie diese Strategie umsetzen, können Sie entweder: eine marktneutrale Position, die Sie ein paar Mal ausrollen können, um die Kosten der Ausbreitung zu bezahlen, während Sie den Zeitverfall nutzen oder eine kurzfristige marktneutrale Position mit Eine längerfristige Richtungsvorspannung, die mit unbegrenztem Verstärkungspotential ausgestattet ist. So kann der Handel viele Vorteile bieten, die ein einfacher alter Aufruf oder Put nicht allein erbringen kann. Lange Kalender Spreads Eine lange Kalender-Spread, die oft als eine Zeit verbreitet wird. Ist der Kauf und Verkauf einer Call-Option oder der Kauf und Verkauf einer Put-Option des gleichen Ausübungspreises, aber unterschiedliche Verfallmonate. Im Wesentlichen verkaufen Sie eine kurzfristige Option und kaufen eine längerfristige Option. Dies bedeutet, dass das Ergebnis eine Netto-Belastung des Kontos ist. In der Tat, der Verkauf der kurzfristigen Option reduziert den Preis der langwierigen Option, so dass der Handel weniger teuer als den Kauf der langwierigen Option direkt. Weil die beiden Optionen in verschiedenen Monaten ablaufen, kann dieser Handel viele verschiedene Formen annehmen, wenn die Ablaufmonate vergehen. (Mehr darüber, wie sich die Option ausbreitet, begrenzt das Risiko mit erhöhter Vielseitigkeit, siehe das Targeting der Option Spread Strategies.) Es gibt zwei Arten von langen Kalenderspreads: call and put. Es gibt inhärente Vorteile für den Handel ein Put-Kalender über einen Call-Kalender, aber beide sind leicht akzeptabel Trades. Ob Sie Anrufe oder Puts nutzen, hängt von Ihrer Stimmung des zugrunde liegenden Anlagewagens ab. Wenn du bullisch bist, würdest du einen Kalenderaufruf kaufen. Wenn du bärisch bist, würdest du einen Kalender kaufen. Wenn der Trader noch eine neutrale Prognose hat, kann er oder sie sich entscheiden, eine andere Option gegen die lange Position zu verkaufen, Auf der anderen Seite, wenn der Trader nun fühlt, dass sich die Aktie in Richtung der längerfristigen Prognose bewegen wird, kann er die lange Position im Spiel verlassen und die Vorteile eines unbegrenzten Gewinnpotenzials ernten. Um Ihnen ein Beispiel dafür zu geben, wie diese Strategie angewendet wird, gehen Sie einfach durch ein Beispiel. Planen des Handels Der erste Schritt in der Planung eines Handels ist es, eine Marktstimmung zu identifizieren und zu prognostizieren, wie die Marktbedingungen in den nächsten Monaten aussehen werden. Nehmen wir an, dass wir einen bärischen Ausblick auf den Markt haben und dass die Gesamtstimmung keine Anzeichen für eine Veränderung in den nächsten Monaten zeigt. In diesem Fall sollten wir einen platzierten Kalender verbreiten. Diese Strategie kann auf einen Aktien-, Index - oder ETF angewendet werden, der Optionen bietet. Allerdings, für die besten Ergebnisse, betrachten ein Fahrzeug, das extrem flüssig ist, mit sehr engen Aufstrichen zwischen Gebot und fragen Preise. Für unser Beispiel verwenden wir die DIA, die die ETF ist, die den Dow Jones Industrial Average verfolgt. Wenn man einen fünfjährigen Chart betrachtet (Abbildung 1), kann man sehen, dass die jüngste Preisaktion ein Umkehrmuster anzeigt, das als Kopf - und Schultermuster bekannt ist. Die Preise haben vor kurzem dieses Muster bestätigt, was auf einen Nachteil hindeutet. (Für mehr Einblicke siehe Analysieren von Diagrammmustern: Kopf und Schultern.) Abbildung 1: Ein bäriges Umkehrmuster auf dem Fünfjahres-Diagramm des DIA. Wenn du einen einjährigen Chart ansiehst, wirst du sehen, dass die Preise überverkauft sind. Und Sie sind wahrscheinlich zu sehen, Preise konsolidieren kurzfristig. Basierend auf diesen Metriken. Eine Kalenderverbreitung wäre eine gute Passform. Wenn die Preise kurzfristig konsolidieren, sollte die kurzfristige Option aus dem Geld auslaufen. Die längerfristige Option wäre ein wertvoller Vermögenswert, sobald die Preise beginnen, den Abwärtstrend wieder aufzunehmen. Basierend auf dem Preis in der Tabelle der DIA, die 113,84 ist, sehen Sie sich die Preise der Juli und August 113 Puts. Hier ist, was der Handel aussieht: Gekauft September DIA 113 Puts: -4.30 Verkauft Juli DIA 113 Puts: 1.76 Net Debit: 2.54 Beim Betreten des Handels ist es wichtig zu wissen, wie es reagieren wird. Im Allgemeinen bewegen sich Spreads viel langsamer als die meisten Optionsstrategien. Dies liegt daran, dass jede Position kurzfristig den anderen leicht versetzt. Wenn die DIA über 113 bei Julys Ablauf bleibt, dann wird der Juli-Satz auslaufen wertlos, so dass der Investor lange ein September 113 setzen. In diesem Fall wollen Sie, dass sich der Markt so weit wie möglich nach unten bewegt. Je mehr es sich bewegt, desto rentabler wird dieser Handel. Wenn die Preise unter 113 liegen, kann der Investor wählen, um die Position zu diesem Zeitpunkt ausrollen, was bedeutet, dass sie den 11. Juli zurückkaufen und einen August 113 verkaufen würden. Wenn Sie zu diesem Zeitpunkt zunehmend bärisch auf dem Markt sind, können Sie die Position als langer Posten verlassen. Die letzten Schritte in diesem Prozess sind, um einen Exit-Plan zu etablieren und um sicherzustellen, dass Sie Ihr Risiko richtig verwaltet haben. Eine richtige Position Größe wird dazu beitragen, das Risiko zu verwalten, aber ein Händler sollte auch sicherstellen, dass sie eine Exit-Strategie im Auge haben, wenn Sie den Handel. Wie es steht, ist der maximale Verlust in diesem Handel die Netto-Belastung von 2,54. (Für mehr, siehe Trading Die QQQQ mit In-the-Money Put Spreads.) Trading Tipps Es gibt ein paar Trading-Tipps zu beachten, wenn Trading Kalender Spreads. Pick Expiration Months wie für einen Covered Call Beim Tragen einer Kalender-Spread, versuchen Sie, diese Strategie als abgedeckten Anruf zu denken. Der einzige Unterschied ist, dass Sie nicht die zugrunde liegenden Aktien besitzen, aber Sie besitzen das Recht, es zu kaufen. (Um mehr zu erfahren, lesen Sie die Grundlagen der abgedeckten Anrufe.) Durch die Behandlung dieses Handels wie ein abgedeckter Anruf, wird es Ihnen helfen, wählen Sie Ablauf Monate schnell. Bei der Auswahl des Verfallsdatums der langen Option ist es ratsam, mindestens zwei bis drei Monate zu gehen. Dies hängt weitgehend von Ihrer Prognose ab. Allerdings, bei der Auswahl der kurzen Streik, ist es eine gute Praxis, immer verkaufen die kürzeste datierte Option zur Verfügung. Diese Optionen verlieren den Wert am schnellsten und können monatlich über das Leben des Handels gerollt werden. Bein in einen Kalender Spread Für Händler, die Anrufe tätigen oder gegen eine Aktie setzen, können sie eine Option gegen diese Position und das Bein in einen Kalender verkaufen, der an irgendeiner Stelle verbreitet wird. Zum Beispiel, wenn Sie Anrufe auf einer bestimmten Aktie besitzen und es hat einen bedeutenden Umzug nach oben gemacht, aber vor kurzem ausgeglichen hat, können Sie einen Anruf gegen diese Aktie verkaufen, wenn Sie kurzfristig neutral sind. Händler können diese Legging-in-Strategie nutzen, um die Dips in einem aufwärts gerichteten Aktien zu reiten. (Um mehr über diese Strategie zu erfahren, siehe Ein alternativer Covered Call: Hinzufügen eines Beins.) Plan, um das Risiko zu verwalten Der letzte Handelstipp ist in Bezug auf das Risikomanagement. Planen Sie Ihre Position Größe um den maximalen Verlust des Handels und versuchen, Verluste kurz zu schneiden, wenn Sie festgestellt haben, dass der Handel nicht mehr in den Umfang Ihrer Prognose fällt. Was zu vermeiden Wie jede Handelsstrategie. Es ist wichtig, die damit verbundenen Risiken und Nachteile zu kennen. Begrenzte Upside in den frühen Stadien In erster Linie ist es wichtig zu wissen, dass dieser Handel begrenzt hat, wenn beide Beine im Spiel sind. Sobald jedoch die kurze Option abgelaufen ist, hat die verbleibende Long-Position ein unbegrenztes Gewinnpotential. Es ist wichtig, sich daran zu erinnern, dass es in den frühen Phasen dieses Handels eine neutrale Handelsstrategie ist. Wenn sich die Aktie mehr als erwartet bewegt, kann dies zu begrenzten Gewinnen führen. Seien Sie sich der Gültigkeitsdauer bewusst. Wenn Sie von Ablaufdaten sprechen, ist dies ein weiteres Risiko, das geplant werden muss. Wenn sich das Ablaufdatum für die kurze Option nähert, müssen Maßnahmen ergriffen werden. Wenn die kurze Option aus dem Geld ausläuft, läuft der Vertrag wertlos ab. Wenn die Option im Geld ist, dann sollte der Händler erwägen, die Option zum Marktpreis zurückzukaufen. Nachdem der Trader mit der kurzen Option gehandelt hat, kann er sich entscheiden, ob er die Position rollen soll. Zeit Ihr Eintrag gut Das letzte Risiko zu vermeiden, wenn der Handel Kalender Spreads ist ein unzeitiger Eintrag. Im Allgemeinen ist das Markt-Timing viel weniger kritisch, wenn der Handel breitet, aber ein Handel, der sehr schlecht ist, kann zu einem maximalen Verlust sehr schnell führen. Daher ist es wichtig, den Zustand des Gesamtmarktes zu erfassen und sicherzustellen, dass Sie in der Richtung der zugrunde liegenden Tendenz der Aktie handeln. Schlussfolgerung Zusammenfassend ist es wichtig, sich daran zu erinnern, dass eine lange Kalenderverbreitung eine neutrale - und in einigen Fällen eine Richtungs - Handelsstrategie ist, die verwendet wird, wenn ein Händler eine allmähliche oder seitliche Bewegung kurzfristig erwartet und mehr Richtungsvorspannung über die Leben der längerfristigen Option. Dieser Handel wird durch den Verkauf einer kurzfristigen Option und den Kauf einer längerfristigen Option konstruiert, was zu einer Netto-Belastung führt. Diese Ausbreitung kann entweder mit Anrufen oder Puts erstellt werden und kann daher eine bullish oder bearish Strategie sein. Der Trader will die kurzfristige Option zerfallen mit einer schnelleren Rate als die längerfristige Option. Beim Handel dieser Strategie sind hier ein paar wichtige Punkte zu erinnern: Kann als eine bullish oder bearish Strategie gehandelt werden Generiert Gewinn wie Zeit zerfällt Risiko ist auf die Netto-Debit begrenzt Vorteile von einer Erhöhung der Volatilität Wenn zugeordnet, verliert der Trader den Zeitwert Links in der Position Bietet zusätzliche Hebelwirkung, um überschüssige Renditen zu machen Verluste sind begrenzt, wenn der Aktienkurs drastisch bewegt Ein Maß für die Beziehung zwischen einer Änderung der Menge, die von einem bestimmten Gut gefordert wird, und eine Änderung in seinem Preis. Preis. Der Gesamtdollarmarktwert aller ausstehenden Aktien der Gesellschaft039s. Die Marktkapitalisierung erfolgt durch Multiplikation. Frexit kurz für quotFrench exitquot ist ein französischer Spinoff des Begriffs Brexit, der entstand, als das Vereinigte Königreich stimmte. Ein Auftrag mit einem Makler, der die Merkmale der Stop-Order mit denen einer Limit-Order kombiniert. Ein Stop-Limit-Auftrag wird. Eine Finanzierungsrunde, in der Anleger eine Aktie von einer Gesellschaft mit einer niedrigeren Bewertung erwerben als die Bewertung, Eine ökonomische Theorie der Gesamtausgaben in der Wirtschaft und ihre Auswirkungen auf die Produktion und Inflation. Keynesianische Ökonomie wurde entwickelt. Options Trading: Wie implizite Volatilität beeinflusst Kalender Spread Option Trading-Strategien bieten Händler und Investoren die Möglichkeit, in Möglichkeiten nicht zugänglich für diejenigen, die nur kaufen oder verkaufen kurz die zugrunde liegenden Sicherheit zu profitieren. Eine solche Strategie ist bekannt als die Kalenderverbreitung, manchmal auch als Zeitverbreitung bezeichnet. Bei der Eingabe von Near - oder at-the-Money-Optionen kann ein Kalender-Spread den Händlern zugute kommen, wenn die zugrunde liegende Sicherheit für einen bestimmten Zeitraum relativ unverändert bleibt. Dies wird auch als neutrale Strategie bezeichnet. Bei der Eintragung in eine Kalenderspanne ist es wichtig, die aktuelle und zukünftig erwartete Höhe der impliziten Volatilität zu berücksichtigen. Vor der Erörterung der Implikationen von Änderungen der impliziten Volatilität auf einer Kalenderspanne, schauen wir zunächst, wie ein Kalender verbreitet funktioniert und was genau implizierte Volatilität ist. (Für eine Primer auf Volatilität, werfen Sie einen Blick auf die ABCs Of Option Volatility.) Die Kalender Spread Eingehen in eine Kalender-Spread beinhaltet einfach den Kauf eines Anrufs oder Put-Option für einen Ablaufmonat, die weiter aus, während gleichzeitig Verkauf eines Anrufs oder Put-Option Für einen näheren Ablaufmonat. Mit anderen Worten, ein Händler würde eine Option verkaufen, die im Februar ausläuft und gleichzeitig eine Option kaufen, die im März oder April oder einem anderen zukünftigen Monat abläuft. Dieser Handel macht in der Regel Geld durch die Tatsache, dass die Option verkauft hat einen höheren Theta-Wert als die Option gekauft, was bedeutet, dass es Zeitverfall viel schneller als die Option gekauft erleben wird. Allerdings gibt es einen anderen Faktor, der diesen Handel tief beeinflussen kann, und das bezieht sich auf die griechische Variable vega, die angibt, wie viel Wert eine Option gewinnen oder verlieren aufgrund einer 1 Anstieg der Volatilität. Eine längerfristige Option hat immer ein höheres Vega als eine kürzere Begriffsoption mit dem gleichen Ausübungspreis. Infolgedessen wird bei einer Kalenderspanne die erworbene Option im Zuge der Veränderung der Volatilität immer stärker im Preis schwanken. Dies kann tiefgreifende Auswirkungen auf eine Kalenderspanne haben. In Abbildung 1 sehen wir die Risikokurven für eine typische neutrale Kalenderspanne, die so lange Geld verdienen wird, wenn die zugrunde liegende Sicherheit innerhalb einer bestimmten Preisspanne bleibt. (Siehe unsere Option Griechen Tutorial, um mehr über Theta und Vega zu erfahren.) Abbildung 1: Risikokurven für eine neutrale Kalenderspanne Quelle: Optionsetics Platinum Im gegenwärtigen impliziten Volatilitätsniveau (von rund 36 für die verkaufte Option und 34 für die erworbene Option ), Die brechenden Preise für diesen Beispielhandel sind 194 und 229. Mit anderen Worten, solange die zugrunde liegende Aktie zwischen 194 ein Anteil und 229 Aktie zum Zeitpunkt der Kürzere Laufzeit ausläuft (und keine Änderungen der impliziten Volatilität voraussetzt) ), Wird dieser Handel einen Gewinn zeigen. Ebenso, ohne jegliche Veränderung der Volatilität, ist das maximale Gewinnpotenzial für diesen Handel 661. Dies wird nur dann geschehen, wenn die Aktie genau zum Ausübungspreis für beide Optionen am Ende des Handels am Tag, an dem die verkaufte Option abläuft, passiert. Die Auswirkung von Änderungen in der impliziten Volatilität Nun können wir die Auswirkungen von Änderungen der impliziten Volatilitätsniveaus auf diese Beispielkalendersphäre berücksichtigen. Wenn die Volatilitätswerte nach dem Handel eingetreten sind, werden sich diese Risikokurven auf höhere Böden verlagern - und die Break-even-Punkte werden sich erweitern - infolge der Tatsache, dass die erworbene Option im Preis mehr steigen wird als die Option, die verkauft wurde Eine Funktion der Volatilität. Dieses Phänomen wird manchmal als die Flüchtigkeitsstille bezeichnet. Dieser Effekt kann in Abbildung 2 eingesehen werden und geht davon aus, dass die implizite Volatilität ansteigt 10. Abbildung 2: Risikokurven für eine Kalenderspanne, wenn implizite Volatilität 10 höher ist Quelle: Optionsetics Platinum Nach diesem höheren Volatilitätsniveau liegen die Bruchzahlen derzeit bei 185 und 242 und Das maximale Gewinnpotential beträgt 998. Dies ist allein darauf zurückzuführen, dass die Erhöhung der impliziten Volatilität dazu geführt hat, dass die längerfristige Option, die erworben wurde, mehr steigt als der Preis der kürzeren Option, die verkauft wurde. Infolgedessen ist es sinnvoll, in eine Kalenderspalte einzutreten, wenn die implizite Volatilität für die Optionen auf die zugrunde liegende Sicherheit auf das niedrige Ende ihres eigenen historischen Bereichs gerichtet ist. Dies ermöglicht es einem Händler, den Handel zu niedrigeren Kosten zu betreten und bietet das Potenzial für mehr Gewinn, wenn die Volatilität nachträglich steigt. Am anderen Ende des Spektrums, was die Händler auch bewusst sein müssen, ist das Potenzial für etwas, das als Volatilität bekannt ist. Dies geschieht, wenn implizite Volatilität nach dem Handel eintritt. In diesem Fall verliert die erworbene Option mehr Wert als die Option, die einfach aufgrund ihrer höheren Vega verkauft wird. Eine Volatilitätsvernichtung zwingt die Risikokurven auf den Boden und schrumpft den Abstand zwischen den beiden Break-Punkten deutlich ab und reduziert so die Gewinnwahrscheinlichkeit des Handels. Das andere Stück der schlechten Nachrichten ist, dass die einzige Verteidigung für den Händler in diesem Fall im Allgemeinen ist, den Handel zu verlassen, möglicherweise mit einem Verlust. Die negativen Auswirkungen eines Rückgangs der Volatilität auf das Gewinnpotenzial für unseren Beispielkalender-Spread-Handel sind in Abbildung 3 dargestellt. Abbildung 3: Risikokurven für eine Kalenderspanne, wenn implizite Volatilität 10 niedrig ist Quelle: Optionetics Platinum Nach diesem Rückgang der impliziten Volatilität, Brechende Preisspanne für diesen Handel hat sich auf die 203 bis 218 Preisspanne verengt, und das maximale Gewinnpotential ist auf nur 334 gesunken. Abbildung 4 fasst die Auswirkungen von Änderungen der impliziten Volatilität für dieses Beispiel Handel zusammen. Ein Maß für die Beziehung zwischen einer Veränderung der Menge, die von einem bestimmten Gut gefordert wird, und eine Änderung ihres Preises. Preis. Der Gesamtdollarmarktwert aller ausstehenden Aktien der Gesellschaft039s. Die Marktkapitalisierung erfolgt durch Multiplikation. Frexit kurz für quotFrench exitquot ist ein französischer Spinoff des Begriffs Brexit, der entstand, als das Vereinigte Königreich stimmte. Ein Auftrag mit einem Makler, der die Merkmale der Stop-Order mit denen einer Limit-Order kombiniert. Ein Stop-Limit-Auftrag wird. Eine Finanzierungsrunde, in der Anleger eine Aktie von einer Gesellschaft mit einer niedrigeren Bewertung erwerben als die Bewertung, Eine ökonomische Theorie der Gesamtausgaben in der Wirtschaft und ihre Auswirkungen auf die Produktion und Inflation. Keynesianische Wirtschaft wurde entwickelt.
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